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八大机构论市:“循环牛”延续 跨年行情级别会大超预期

  • 更新日期:2020-11-9
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详细介绍

摘要 【八大机构论市】华西策略:靴子逐步落地,“循环牛”延续;国盛策略:跨年行情已在开启,级别会大超预期;中信证券:两大压制消除,轮动慢涨延续。

八大机构论市:“循环牛”延续 跨年行情级别会大超预期 最新资讯 第1张

  本周沪指累计上涨2.72%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

  华西策略:靴子逐步落地 “循环牛”延续

  从海外市场来看,随着美国大选不确定性消退,市场对于出现最坏局面的担忧消除。对于国内而言,随着三季报披露结束,基本面进入真空期,另外一方面流动性压力逐步缓解,市场已经进入提前布局春季行情阶段。

  整体我们认为市场改革预期推动风险偏好的中期逻辑并未被破坏,随着利空因素的消退,市场正在逐步重回正轨,建议投资者积极布局年末行情。行业重点关注:食品饮料、新能源车、消费电子、半导体、军工、计算机、汽车、工程机械等,主题关注国企改革、数字货币、燃料电池等。

  国盛策略:跨年行情已在开启 级别会大超预期

  在外部不确定性消化,内部政策预期升温之下,继续看好当前至明年一季度的跨年行情,且级别或大超预期,建议积极参与。

  投资策略:关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块;景气角度:关注新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。

  中信证券:两大压制消除 轮动慢涨延续

  前期市场两大压制因素如期消除,基本面持续恢复进一步提高市场支撑力,同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期,预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场,继续推动基本面驱动的中期慢涨。

  我们预计前期观望资金将沿着基本面景气轮动的路径逐渐入场,继续推动基本面驱动的中期慢涨。配置上,继续聚焦顺周期和低估值板块,关注“十四五”规划相关新经济主题。

  国君策略:投资重心转向盈利 把握三条盈利主线

  我们认为,宽松预期转向叠加国内经济动能切换,流动性已难以成为市场的推动力,下一个阶段投资风格的重心将转向盈利,建议把握三条盈利主线:1)创新周期驱动的盈利景气板块,推荐新能源与电子;2)后疫情时期内需改善叠加居民边际消费倾向上升,消费可选优于必选,推荐酒店/汽车/家居/纺服/旅游/家电/游戏;3)未来有望受益于全球复苏的出口链条:机械、交运、基化、石化、银行等。

  粤开策略:外围扰动初明朗 拨云见日仍待时

  沪深300指数距离今年新高仅一步之遥,上证指数运行至近期箱体上沿附近,继续上行需要成交量的配合。另一方面,外围不确定性仍然形成扰动,靴子落地前市场情绪可能更偏谨慎,短期市场走势或将以震荡为主,配置方面重点关注以下三条主线:

  主线一:把握经济复苏主线:把握补库存、经济复苏主线,握紧顺周期方向投资机会,如化工、汽车、有色、光伏、机械、家电等细分景气度向上行业。

  主线二:围绕“十四五”规划主线:围绕“十四五”规划可能带来的超预期投资机会,包括新能源行业、数字经济、半导体、高端装备等板块。

  主线三:估值切换主线:临近年底,部分板块可能会率先出现估值切换行情,大消费科技股仍是“聪明钱”北上资金配置方向,在基本面持续向好、外资持续流入的背景下,有望迎来跨年度估值切换行情。

  天风策略:大选过后 未来3-6个月A股的核心矛盾是什么?

  在明年“春季躁动”结束之前,指数大概率没有系统性风险,但也难以整体大幅提估值,寻找业绩确定性的结构性机会更重要。

  贯穿未来3-6个月的市场主线——可选消费和高端制造:汽车、家电、家具、保险机器人(生产线设备)、新能源车、军工上游、消费电子。

  广发策略:盈利更强劲 估值再降维

  分子端盈利改善的积极信号正在累积,而分母端金融条件保持“双稳”组合,估值大幅受到挤压的风险不大。市场配置沿着“估值降维”进一步深化 ,配置建议 :1、Q3以来景气修复提速的可选消费 /服务(汽车、休闲服务、家电); 2、涨价或需求改善配合产能 /库存周期率先启动制造业(通用机械、 工业金属 、玻璃 ;3、景气拐点确认的低估低配大金融(银行保险),主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。

  方正策略:可选消费身在何处?

  疫后消费板块行情分为三个大的阶段,一是2月初至7月中旬,大盘上冲,日常消费领涨;二是7月中旬至9月底,大盘震荡,日常消费继续占优;三是十月初至今,可选消费领跑。可选消费由落后到跟上,再到10月以后迎来爆发,表现抢眼。

  展望未来,可选消费板块的估值修复已经进入后半段,而核心子板块汽车、家电业绩的高景气在明年一季度之前大概率将继续维持,二季度开始面临基数压力,精选业绩有持续性及确定性的细分领域以及个股是未来配置可选消费的主要方向。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF506)